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港灯减派息两成 中电Vs港灯应买边只?

admin 财经 2019-08-03 45 0 派息两成中电

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港灯(SEHK:2638)宣布停止本年6月底止中期功绩,股分单元持有人应占溢利为7.09亿元,按年跌27.8%。公司指出收入为50.03亿元,按年跌8.3%。在新一份《治理设计协定》下电力公司的准予利润回报率下调20%。

港灯落实减派息

别的,可供分配收入按年跌20%至14.08亿元,将会悉数分配予合订单元持有人,每合订单元可获中期派发15.94港仙,按年跌2成。港灯指出期内除税﹑息﹑折旧及摊销前溢利(EBITDA)为32.87亿元,按年跌13.7%。

相对客岁5月份破纪录高温,本年上半年天色较为温文,售电量因而较客岁同期削减1.1%。沾恩于上半年燃料本钱下落,6月份净电费较本年1月份低3.3%。

港灯指出睁开2019至2023年度生长设计下的多项步伐,将于这5年间投资共266亿元以增强发电﹑输配电和主顾效劳的基建设备,有关项目将大幅提拔港灯的燃气发电容量,并增进智能电网生长。

港灯指出在年内余下时候,主要事情是要稳妥地完成个中一台新燃气团结轮回发电机组L10一切施工、测试及投产的工序,确保机组可在2020年1月投入运作。另外,公司亦全速进行L11和L12两台新机组,以及海上液化天然气接收站的工程,务求顺遂准期完工。

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瞻望将来,公司将继承推出智能电表及投资适宜的新科技,以助达至《香港天气行为蓝图 2030+》厘定的目的。跟着转型所需的基础建设和资产连续竖立,港灯可为股分合订单元持有人创作发明久远代价。

中电更胜港灯

笔者预计,现价是不是值博,可参考别的两只公用股。中电(SEHK:2)早前发盈警,但综合大行预期,本年展望每股派息3.2元(客岁度:3.02元),现价展望息率为3.6厘。而煤气(SEHK:3)一如过往派息固定在0.35元,现价展望息率为2厘。两电一煤,纯收息角度,纵然息率由5厘变4厘,港灯仍胜中电及煤气。

不过,估值上,中电展望市盈率(PE)为21倍,港灯及煤气分别为28倍及33倍,考虑到股价抗跌力及估值要素,纵然收少半厘息,买港灯,不如买中电。除了减派息,港灯亦预报将来五年(2019至2023年),投资266亿元增强发电、输配电等基建设备,务求逐渐转为主要以燃气发电。

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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019


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